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期货交易中的期货连续 期货连三 期货连四

20-02-11期货百科围观42

简介 这些都是虚拟合约。连续是因为期货合约都是封闭式到期的,也就是都有固定的到期交割日(当然也有特例,是没有期限的,如LME三月铜)。通常最长的合约期限也都不超过一年,为了研究上的方便,很多行情报价系统都设

这些都是虚拟合约。连续是因为期货合约都是封闭式到期的,也就是都有固定的到期交割日(当然也有特例,是没有期限的,如LME三月铜)。通常最长的合约期限也都不超过一年,为了研究上的方便,很多行情报价系统都设立了“连续合约”。

  值得注意的是,连续合约并不是指一个具体的合约,而是变动的。如“xx连续”就是当前交割月后的第一个交易合约。如果是连三,表现的是三个月后那个价格。这样连续的价格可以形成一个连续价格图形方便人们研究。

  总之,在期货中的连续图就是一个期货品种通过特定的方法,把这个品种从历史上刚推出来的时候开始到目前为止的连续图表,它囊括了该期货品种自推出来后的所有价格波动范围。它是现货价格,不可买卖,可用作长期图表分析。

  如沪铜连三连四不是具体到哪一个月的合约,是变化的三个月后和四个月后的合约,是永不停止的。

  与之相区分的是:沪铜0902、0903指的是具体到09年二月和三月到期交割的合约,与连三连四所指不同。

  那么为什么这样设置呢?

  因为根据长久以来行情变化的规律,交易者发现距离当前交割月份最近的一个月和三、四个月后的期货合约是价格最接近(最有代表性)现货预期价格和最活跃的。因此就把这些不同月份的合约价格连续起来(常年不断的)加以研究,于是就设置了“xx连续”“xx连三”“xx连四”等行情数据。

 

  上文提到的没有期限的LME三月铜,是没有交割期限的连续合约,它没有具体交割日期,交易商可以选择任一日期办理交割手续。其报价仅用来做为交割时升贴水的基础标准。

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